1．玉米(2754, 8.00, 0.29%)：全球極端幹旱天氣影響下(xià)，預計國(guó)内外玉米産量小(xiǎo)幅下(xià)降以及期末庫存減少，或使得玉米重心上(shàng)移。

　　2．棉花(14960, -70.00, -0.47%)：目前全球幹旱天氣對美國(guó)棉花産量有較大的影響，但對國(guó)内棉花産量影響很小(xiǎo)。從(cóng)中長(cháng)期來看(kàn)，全球主要經濟體進入加息周期，全球總需求下(xià)滑是大概率事(shì)件(jiàn)，全球棉花庫銷比在未來有較大提高(gāo)的空間。國(guó)内棉花及産成品庫存處于曆史高(gāo)位，國(guó)内棉花反彈空間或有限。

　　3．蘋果(9255, 54.00, 0.59%)：預計幹旱将導緻今年(nián)西(xī)南(nán)地區（重慶和四川）柑橘将出現嚴重減産，這對蘋果形成較大的利好，疊加蘋果自(zì)身減産的因素，因此預計蘋果價格或易漲難跌。

　　4．白(bái)糖(5566, 64.00, 1.16%)：幹旱暫時對全球食糖産量沒有形成幹擾，總體上(shàng)看(kàn)，幹旱對國(guó)内外白(bái)糖影響不大。

　　5．大豆(5965, 36.00, 0.61%)豆粕(3790, 6.00, 0.16%)：目前中國(guó)和美國(guó)大部分大豆産區氣溫和降水(shuǐ)正常，利于大豆生(shēng)長(cháng)。幹旱對美國(guó)和中國(guó)大豆産量影響不大。

　　6．棕榈(8492, -130.00, -1.51%)油：目前棕榈油主産國(guó)為(wèi)印度尼西(xī)亞和馬來西(xī)亞等國(guó)天氣狀況良好，産量較好。因此，預計幹旱對棕榈油的影響不大。

　　7．菜系：歐盟及英國(guó)幹旱對菜籽播種産生(shēng)影響，如果幹旱持續到(dào)9月(yuè)中旬，歐盟及英國(guó)菜籽播種面積可能(néng)大幅下(xià)滑，而歐盟和英國(guó)的菜籽産量占全球比重是全球第二，因此影響較大，如果9月(yuè)中旬前歐盟及英國(guó)沒有有利降雨，菜系品種可能(néng)得到(dào)強支撐，可能(néng)帶動整個(gè)粕類和油脂，不過如果歐盟和英國(guó)能(néng)迎來降雨，那麽可能(néng)是菜系較好的做空機(jī)會(huì)。

　　2022年(nián)7月(yuè)以來，全球高(gāo)溫天氣極為(wèi)顯著，中國(guó)、葡萄牙、西(xī)班牙、英國(guó)南(nán)部、美國(guó)西(xī)南(nán)部等地最高(gāo)氣溫超過40℃，英國(guó)多(duō)地氣溫超過曆史極值，歐洲多(duō)國(guó)因持續高(gāo)溫少雨天氣，遭遇極端幹旱危機(jī)，并引發山林大火。全球共有9個(gè)熱帶氣旋活動，生(shēng)成個(gè)數較常年(nián)偏多(duō)。

　　2022年(nián)，我國(guó)旱情覆蓋12個(gè)省和地區，面積5800萬畝的幹旱正在迅速蔓延。根據農業(yè)部的數據，河北(běi)，山西(xī)、山東、安徽、湖(hú)北(běi)、陝西(xī)、甘肅和重慶等12個(gè)省和地區正遭遇不同程度的幹旱。到(dào)目前為(wèi)止，受幹旱影響的作物(wù)有5868萬畝，其中1458萬畝受幹旱影響嚴重。

　　夏季持續高(gāo)溫預警，河流水(shuǐ)分流失嚴重，嚴重影響了農産品的品質和産量。此外，持續高(gāo)達40℃以上(shàng)的天氣導緻重慶山火頻發，山林資源損失嚴重。

　　圖 1：全國(guó)氣象幹旱圖

　　數據來源：中國(guó)天氣網

　　根據國(guó)家氣候中心的最新監測結果，今年(nián)7月(yuè)以來，長(cháng)江流域的降雨量一(yī)直低(dī)于同期，比去年(nián)同期減少了40%。一(yī)些地區，如鄱陽湖(hú)和嘉陵江流域的降雨量減少了50-70%。8月(yuè)份，整個(gè)長(cháng)江流域降水(shuǐ)量小(xiǎo)于50mm．自(zì)7月(yuè)20日以來，中央氣象台已經連發34天高(gāo)溫預警，創曆史新紀錄。其中連續12天發布高(gāo)溫紅(hóng)色預警，川渝等7省市(shì)部分地區可達40℃以上(shàng)。8月(yuè)初，長(cháng)江下(xià)遊的四川、重慶和湖(hú)北(běi)的高(gāo)溫達到(dào)了曆史上(shàng)同期的最高(gāo)水(shuǐ)平。8月(yuè)9日至8月(yuè)11日，重慶氣溫超過40℃，連續七天超過40℃，打破了當地極端氣溫記錄。降水(shuǐ)量的減少和持續的高(gāo)溫天氣共同作用下(xià)，我國(guó)很多(duō)地區出現了不同程度的幹旱。

　　玉米篇

　　一(yī)、美國(guó)幹旱情況

　　根據美國(guó)國(guó)家海洋和大氣管理局（NOAA）的最新的季節性幹旱展望，美國(guó)近60%地區維持幹旱狀态概率超50%。美國(guó)西(xī)部持續幹旱，并且南(nán)部平原和密西(xī)西(xī)比河下(xià)遊同樣如此。美國(guó)西(xī)部從(cóng)2022年(nián)開(kāi)始持續幹旱且仍将持續，西(xī)部11個(gè)州的中度至特大幹旱（D1至D4）的覆蓋範圍在2021年(nián)12月(yuè)7日達到(dào)略低(dī)于95%的峰值之後，每周幾乎穩定在88%到(dào) 90%之間。美國(guó)南(nán)部、西(xī)部大部分地區氣溫高(gāo)于往年(nián)水(shuǐ)平。

　　圖 1：美國(guó)2022年(nián)8月(yuè)幹旱情況

　　數據來源：NOAA

　　二、美國(guó)玉米産量情況

　　美國(guó)是全球最大的玉米生(shēng)産國(guó)及出口國(guó)，據美國(guó)農業(yè)部（USDA）8月(yuè)月(yuè)報(bào)，美國(guó)玉米2021/22年(nián)度産量料将達到(dào)3.84億噸，占世界總量的32%。美國(guó)玉米2021/22年(nián)度市(shì)場出口量預期達6223萬噸，占全球出口總量的31%。美國(guó)玉米種植主要集中在中部平原，美國(guó)中北(běi)部玉米帶是世界最大的玉米生(shēng)産區。愛荷華州是美國(guó)最大的玉米主産州，該州産量占全國(guó)總産量約17%，其次是伊利諾伊州（15%）。

　　圖2：美國(guó)玉米主要種植區分布

　　數據來源：MyAgri

　　氣候是影響玉米産量的主要因素，當玉米種植期極度潮濕或生(shēng)長(cháng)期雨水(shuǐ)不足時，都會(huì)使玉米産量大幅減少。美國(guó)玉米種植時間最早可從(cóng)四月(yuè)初開(kāi)始，玉米帶的北(běi)部最晚于五月(yuè)底完成，而美國(guó)南(nán)方的玉米産州最早可于三月(yuè)種植。美國(guó)農業(yè)部（USDA）6月(yuè)預期種植報(bào)告顯示，2022年(nián)玉米種植面積預估降至8990萬英畝，同比下(xià)降4%。6月(yuè)底的種植面積報(bào)告聲明，大雨導緻南(nán)北(běi)達科他州和明尼蘇達州播種作業(yè)延遲，8月(yuè)的供需報(bào)告對南(nán)北(běi)達科他州和明尼蘇達州的種植面積重新做出調查并發布，最終，南(nán)北(běi)達科他州玉米種植面積較6月(yuè)未做調整，明尼蘇達州面積下(xià)調10萬英畝，總面積下(xià)調10萬英畝至8980萬英畝。美國(guó)農業(yè)部指出，在48個(gè)州中，有35個(gè)州的種植面積保持穩定或略低(dī)。預計收獲面積也較去年(nián)同期下(xià)降4%。

　　圖3：美國(guó)、中國(guó)玉米生(shēng)長(cháng)周期

　　數據來源：西(xī)南(nán)期貨研究所

　　從(cóng)往年(nián)來看(kàn)，美玉米一(yī)般在7月(yuè)中旬能(néng)夠大緻确定産量。目前美國(guó)玉米帶已進入關鍵生(shēng)長(cháng)期，玉米單産影響最大的階段是授粉期，美國(guó)大約7月(yuè)是玉米授粉期，而自(zì)6月(yuè)伊始，美國(guó)中西(xī)部高(gāo)溫天氣持續，目前超43%的州正在經曆幹旱，對局部地區玉米産量造成一(yī)定的影響。據美國(guó)農業(yè)部本月(yuè)早些時候發布的數據，美國(guó)遭遇幹旱的玉米産區占比約為(wèi)31%。根據美國(guó)農業(yè)部數據，截止2022年(nián)8月(yuè)17日，美國(guó)玉米吐絲率94%，上(shàng)周90%，去年(nián)同期98%，五年(nián)均值97%。美國(guó)玉米優良率下(xià)滑1個(gè)百分點；玉米優良率為(wèi)57%，一(yī)周前為(wèi)58%，去年(nián)同期62%。

　　目前美國(guó)整個(gè)玉米種植帶土(tǔ)壤狀況有好有壞，密蘇裡(lǐ)州、南(nán)達科他州、内布拉斯加州和堪薩斯州地面都出現局部嚴重幹旱，且短期内幹旱情況暫無改善預期。此前美國(guó)最嚴重的兩次幹旱發生(shēng)在1988年(nián)和2012年(nián)。1988年(nián)美國(guó)玉米單産下(xià)降29%，上(shàng)一(yī)次2012年(nián)幹旱，單産下(xià)降幅度達16%。由于幹旱影響緣故，USDA8月(yuè)供需報(bào)告中，将玉米單産預期下(xià)調至11.01噸/公頃，7月(yuè)預估為(wèi)11.11噸/公頃，環比下(xià)調0.90%，同比下(xià)調0.90%。對應美玉米産量為(wèi)3.647億噸，環比下(xià)調1.01%，同比下(xià)調5.00%。

　　美國(guó)中西(xī)部高(gāo)溫幹旱狀況，使得前期受到(dào)宏觀衰退預期影響的美玉米跌勢改善，預計随著(zhe)高(gāo)溫幹旱狀況持續，後續美玉米單産将繼續受到(dào)小(xiǎo)幅減産影響，美玉米本年(nián)度内或有估值小(xiǎo)幅向上(shàng)修複空間，重點關注中西(xī)部幹旱擴散情況。

　　三、歐洲玉米産量情況

　　歐洲方面，歐洲玉米主要産地在南(nán)部，包括西(xī)班牙、法國(guó)南(nán)部、意大利等。這些地區持續遭受幹旱和極端高(gāo)溫，從(cóng)而對玉米産量造成沖擊。法國(guó)正在經曆自(zì)1958年(nián)有記錄以來最嚴重的幹旱。該國(guó)是歐洲重要谷物(wù)生(shēng)産國(guó)，玉米是受旱情影響最嚴重的作物(wù)之一(yī)。由于幹旱加劇，法國(guó)玉米作物(wù)生(shēng)長(cháng)優良率大幅下(xià)滑。截至8月(yuè)8日，法國(guó)玉米作物(wù)優良率為(wèi)53%，是自(zì)2011年(nián)以來同期最低(dī)水(shuǐ)平，低(dī)于此前一(yī)周的62%和去年(nián)同期的91%。法國(guó)農業(yè)部近日預計，法國(guó)玉米收成将比2021年(nián)減少近20%。

　　8月(yuè)，美國(guó)農業(yè)部下(xià)調了歐洲玉米産量預期，預計歐盟2022/23年(nián)度玉米産量為(wèi)6000萬噸，7月(yuè)預測值為(wèi)6800萬噸，環比下(xià)降11.76%，且較上(shàng)一(yī)年(nián)度産量7098萬噸低(dī)15.47%，較5年(nián)平均産量低(dī)10%左右。歐洲是世界主要玉米進口地。幹旱影響下(xià)歐洲玉米新作産量大概率減産，在自(zì)身減産的情況下(xià)，需要進口更多(duō)的玉米滿足内需，而從(cóng)地理位置來看(kàn)，美洲地區和黑(hēi)海地區的玉米或成歐洲首選。8月(yuè)，美玉米出口下(xià)調63.5萬噸至6032.8萬噸，環比下(xià)調1.04%，同比下(xià)降3.06%。美玉米出口量下(xià)調，因此，黑(hēi)海地區出口量的恢複情況，或将決定歐洲新年(nián)度玉米價格上(shàng)漲幅度。

　　四、中國(guó)玉米受幹旱影響情況

　　中國(guó)方面，玉米市(shì)場受高(gāo)溫幹旱影響相(xiàng)對有限。自(zì)今年(nián)2月(yuè)俄烏沖突升級以來，烏克蘭玉米出口受阻，中國(guó)進口烏克蘭玉米大幅下(xià)降，進口來源向美國(guó)和南(nán)美轉移。海關總署數據顯示，截至2022年(nián)7月(yuè)末，中國(guó)今年(nián)累計進口玉米1513萬噸，同比減少16.69%。進口量占比約7%-9%，雖然美玉米的價格擡升會(huì)影響中國(guó)玉米進口成本，從(cóng)而傳導至國(guó)内玉米價格。但玉米進口量占比不足10%，美玉米價格對國(guó)内玉米價格的影響有較大的稀釋作用。

　　再來看(kàn)國(guó)内天氣，國(guó)内主要玉米産區分布在東北(běi)、華北(běi)及鐮刀灣地區，占全國(guó)玉米産量的65%左右，東北(běi)區域天氣适合玉米生(shēng)長(cháng)，華北(běi)、鐮刀灣局部地區有漬澇風險。而高(gāo)溫幹旱區域主要集中在四川盆地東部至長(cháng)江中下(xià)遊地區，該地區玉米産量占比約14%左右，高(gāo)溫幹旱不利于玉米灌漿乳熟，該區域新季玉米産量或将面臨較明顯的影響。

　　體現到(dào)期貨端來看(kàn)，前期國(guó)内需求疲弱，玉米庫存高(gāo)位累積，疊加宏觀預期影響，玉米自(zì)俄烏沖突沖高(gāo)後，呈不斷回調趨勢。但在全球極端天氣影響下(xià)，玉米産量下(xià)降、貿易增加以及期末庫存減少，或使得歐美玉米價格估值向上(shàng)修複。外圍的估值修複通(tōng)過進口傳導至國(guó)内，加之國(guó)内西(xī)南(nán)至長(cháng)江中下(xià)遊的玉米減産影響，或使得國(guó)内玉米下(xià)方支撐變強，估值中樞有小(xiǎo)幅度上(shàng)移的可能(néng)。

　　棉花篇

　　全球棉花主要分布區域印度、中國(guó)、美國(guó)、巴西(xī)、巴基斯坦等國(guó)家。從(cóng)目前的情況看(kàn)，國(guó)際上(shàng)受到(dào)幹旱影響的是美國(guó)主産區，其他地區幹旱天氣影響很小(xiǎo)。國(guó)内方面，主産區在新疆，目前沒有受到(dào)幹旱的影響。

　　一(yī)、國(guó)際市(shì)場：幹旱緻使美國(guó)棉花産量大減

　　美國(guó)棉花主産區正經曆曆史性幹旱，引發的供應擔憂持續，優良率持續下(xià)降，嚴重影響其産量。美國(guó)農業(yè)部（USDA）最新作物(wù)生(shēng)長(cháng)報(bào)告中公布稱，截至2022年(nián)8月(yuè)22日當周，美國(guó)棉花生(shēng)長(cháng)優良率為(wèi)31%，之前一(yī)周為(wèi)34%，去年(nián)同期為(wèi)67%。目前美國(guó)棉花優良率處于曆史同期最低(dī)水(shuǐ)平。

　　圖1：美國(guó)棉花優良率

　　（數據來源：同花順Ifind）

　　美國(guó)農業(yè)部8月(yuè)供需預估報(bào)告對美國(guó)棉花産量的調整大幅超市(shì)場預期，美國(guó)棉花産量從(cóng)7月(yuè)的338萬噸下(xià)調至8月(yuè)的274萬噸，下(xià)調64萬噸，産量下(xià)調至2010年(nián)以來最低(dī)水(shuǐ)平，美國(guó)棉花庫銷比接近曆史低(dī)位，達到(dào)12.5%。

　　圖2：美國(guó)棉花産量（萬噸）

　　（數據來源：同花順Ifind）

　　二、幹旱對國(guó)内棉花産量暫無影響

　　從(cóng)國(guó)内來講，國(guó)内棉花主産區在新疆，目前新疆棉花生(shēng)産風調雨順。中國(guó)棉花協會(huì)對全國(guó)12個(gè)省市(shì)和新疆自(zì)治區2101個(gè)定點農戶進行了棉花生(shēng)長(cháng)情況及預計産量調查顯示：2022年(nián)全國(guó)植棉面積為(wèi)4346.7萬畝，同比持平略增；預計總産量約為(wèi)592萬噸，同比增長(cháng)2.5%。

　　三、總結

　　目前全球幹旱天氣對美國(guó)棉花産量有較大的影響，但對國(guó)内棉花産量影響很小(xiǎo)。

　　雖然幹旱對美國(guó)棉花形成了減産，但從(cóng)中長(cháng)期來看(kàn)，全球主要經濟體進入加息周期，全球總需求下(xià)滑是大概率事(shì)件(jiàn)，全球棉花庫銷比在未來有較大提高(gāo)的空間。從(cóng)國(guó)内來看(kàn)，目前國(guó)内棉花上(shàng)遊曆史性高(gāo)庫存，新花即将在9月(yuè)份上(shàng)市(shì)，那麽未來國(guó)内棉花面臨舊(jiù)花和新花重疊供給的壓力。另外下(xià)遊訂單弱，産成品紗線和坯布庫存處于曆史性高(gāo)位，這極大抑制下(xià)遊對棉花的補庫，下(xià)遊随用随采。總之從(cóng)供需兩個(gè)角度來看(kàn)，在收儲政策不發生(shēng)較大的改變的前提下(xià)，幹旱未對國(guó)内棉花帶來影響，國(guó)内棉花反彈空間或有限。

　　蘋果篇

　　一(yī)、全球蘋果産量分布

　　全球蘋果的主要生(shēng)産地有美國(guó)、中國(guó)、法國(guó)、意大利和土(tǔ)耳其。從(cóng)全球蘋果産量分布情況來看(kàn)，由于種植面積的廣闊以及種植技(jì)術(shù)的不斷提升，使得中國(guó)蘋果産量牢牢占據世界第一(yī)的位置，2020年(nián)中國(guó)蘋果産量為(wèi)4407萬噸，産量占比達49%；2020年(nián)美國(guó)蘋果産量為(wèi)465萬噸，産量占比為(wèi)5.2%，使其成為(wèi)僅次于我國(guó)的第二大蘋果生(shēng)産國(guó)。

　　二、中國(guó)蘋果産地分布

　　中國(guó)共有25個(gè)省生(shēng)産蘋果，從(cóng)區域分布上(shàng)主要集中在渤海灣和西(xī)北(běi)黃土(tǔ)高(gāo)原；渤海灣區（包括山東、河北(běi)、遼甯）占全國(guó)總面積和産量的44%和 49%；西(xī)北(běi)高(gāo)原區（陝西(xī)、甘肅、山西(xī)）占 34%和 31%。

　　圖1：蘋果國(guó)内主産區

　　（數據來源：同花順Ifind）

　　據氣象幹旱監測，2022年(nián)7-8月(yuè)份江蘇南(nán)部、安徽南(nán)部、河南(nán)西(xī)南(nán)部、湖(hú)北(běi)西(xī)部、浙江大部、江西(xī)、湖(hú)南(nán)、貴州大部、重慶、四川、甘肅東南(nán)部和西(xī)藏中東部等地存在中度及以上(shàng)氣象幹旱，多(duō)省（區、市(shì)）重度及以上(shàng)氣象幹旱範圍明顯加大。目前國(guó)内幹旱天氣沒有直接覆蓋到(dào)核心主産區，但是覆蓋到(dào)了部分産量小(xiǎo)省，對總體影響不大。

　　相(xiàng)關機(jī)構最新的産量預估數據還(hái)沒有出來，之前卓創資訊在6月(yuè)份的調研數據顯示，2022年(nián)全國(guó)蘋果與2021年(nián)相(xiàng)比減産幅度約為(wèi)12.98%，2021年(nián)套袋之後的預估産量約為(wèi)3964.8萬噸，初步預測全國(guó)蘋果産量約為(wèi)3450.27萬噸。

　　三、蘋果替代品柑橘受災嚴重

　　蘋果消費(fèi)的最大競争對手是柑橘，每年(nián)四季度時令水(shuǐ)果種類較少，同時春節又(yòu)是水(shuǐ)果消費(fèi)旺季，這期間蘋果和柑橘最大的消費(fèi)水(shuǐ)果。

　　柑橘屬于典型的亞熱帶樹種，喜溫暖、濕潤的生(shēng)态環境，對水(shuǐ)分有較高(gāo)的需求，其良好的生(shēng)長(cháng)環境要求1000-2000mm的年(nián)降水(shuǐ)量和75%-82%的空氣相(xiàng)對濕度，因此幹旱天氣對柑橘生(shēng)長(cháng)有著(zhe)嚴重不良的影響。

　　2021年(nián)國(guó)家統計局數據顯示全國(guó)柑橘産量為(wèi)5122.1萬噸，其中西(xī)南(nán)地區的産量為(wèi)1012.6萬噸，約占全國(guó)柑橘産量的19.77%。2022年(nián)西(xī)南(nán)地區出現嚴重的幹旱和高(gāo)溫，對柑橘的産量形成了較大的影響，目前正是柑橘果實膨脹期，高(gāo)溫和幹旱使得柑橘産量或大幅減少。

　　預計今年(nián)西(xī)南(nán)地區（重慶和四川）柑橘減産嚴重，這對蘋果形成較大的利好，因此預計蘋果價格或易漲難跌。

　　白(bái)糖篇

　　全球食糖主要産區分為(wèi)北(běi)半球和南(nán)半球。其中，南(nán)半球主要是中南(nán)美地區巴西(xī)等國(guó)，巴西(xī)糖産量約占全球的20%，是全球最大的産糖國(guó)之一(yī)。

　　北(běi)半球食糖主産國(guó)為(wèi)印度、泰國(guó)、中國(guó)和歐盟。中國(guó)食糖主産區為(wèi)廣西(xī)、雲南(nán)和内蒙古等省，目前幹旱暫無影響。雖然歐洲高(gāo)溫幹旱的天氣可能(néng)損及歐洲甜菜糖産量，但由于歐洲甜菜糖占比非常小(xiǎo)，因此對産量影響有限。另外，今年(nián)印度和泰國(guó)降雨充沛，下(xià)榨季産糖量進一(yī)步增長(cháng)，這将抵消部分歐洲的減産預期，總體上(shàng)看(kàn)，幹旱對國(guó)内外白(bái)糖影響不大。

　　大豆、豆粕篇

　　目前中國(guó)和美國(guó)大部分大豆處于結莢期，9月(yuè)開(kāi)始中國(guó)和美國(guó)大豆将進入收獲期。雖然7月(yuè)份美國(guó)大豆産區遭遇了一(yī)些幹旱，但是從(cóng)截止8.21号的美豆優良率來看(kàn)仍舊(jiù)高(gāo)于去年(nián)同期水(shuǐ)平。

　　并且在美豆生(shēng)長(cháng)關鍵期8月(yuè)份，美豆東部地區旱情消退，利于大豆單産提高(gāo)，盡管8月(yuè)份中西(xī)部地區的美豆仍舊(jiù)遭遇幹旱威脅，但美國(guó)大豆主産區在中東部，因此，幹旱對大豆的産量影響有限。8月(yuè)美國(guó)農業(yè)部供需報(bào)告上(shàng)調了對美豆單産預估，預計美豆産量至創紀錄水(shuǐ)平。從(cóng)降雨量來看(kàn)，美豆大部分産區生(shēng)長(cháng)期間降雨正常，部分産區降水(shuǐ)略偏低(dī)，整體天氣對大豆生(shēng)長(cháng)是較為(wèi)有利的。

　　圖1：美豆優良率

　　（數據來源：美國(guó)農業(yè)部）

　　圖2：2022年(nián)美國(guó)各個(gè)州大豆種植面積

　　（數據來源：美國(guó)農業(yè)部）

　　圖3：美國(guó)7月(yuè)初與8月(yuè)初幹旱監測

　　（數據來源：美國(guó)幹旱監測中心）

　　圖4：美國(guó)大豆産區周度和累計降水(shuǐ)

　　（數據來源：美國(guó)農業(yè)部）

　　中國(guó)方面，中國(guó)大豆産區氣溫和降水(shuǐ)正常，利于大豆生(shēng)長(cháng)，加上(shàng)今年(nián)國(guó)産豆面積增加，預計今年(nián)國(guó)産豆可能(néng)豐産。根據美國(guó)農業(yè)部8月(yuè)供需報(bào)告的預估，中國(guó)大豆産量至近年(nián)次高(gāo)水(shuǐ)平。當然國(guó)産豆主要是食品用大豆，對整體豆粕價格影響有限。

　　圖5：中國(guó)大豆産區周度和累計降水(shuǐ)

　　（數據來源：美國(guó)農業(yè)部）

　　棕榈油篇

　　目前棕榈油主産國(guó)為(wèi)印度尼西(xī)亞和馬來西(xī)亞等國(guó)天氣狀況良好，産量較好。因此，預計幹旱對棕榈油的影響不大。

　　圖1：印尼棕榈油産區周度和累計降水(shuǐ)

　　（數據來源：美國(guó)農業(yè)部）

　　菜系篇

　　8-9月(yuè)正值歐盟和英國(guó)菜籽的播種期。目前德國(guó)由于缺乏水(shuǐ)分，宣布菜籽種植工(gōng)作将被推遲。最晚9月(yuè)中旬沒有明顯的降雨，德國(guó)、法國(guó)、英國(guó)的菜籽種植面積可能(néng)下(xià)降。根據美國(guó)農業(yè)部8月(yuè)供需報(bào)告的預估2022/23年(nián)度德國(guó)、法國(guó)菜籽産量占全球14.1%，英國(guó)占1.5%，合計占全球菜籽産量的15.6%。而從(cóng)世界農業(yè)氣象的網站預測數據顯示，到(dào)9月(yuè)5号之前，法國(guó)、德國(guó)、英國(guó)仍舊(jiù)面臨高(gāo)溫少雨的威脅。2018-2020年(nián)期間歐洲曾經曆過1540年(nián)以來最為(wèi)嚴重的幹旱，而目前的數據表明今年(nián)的幹旱可能(néng)比2018年(nián)的情況更為(wèi)嚴重。2018-2020年(nián)期間，歐盟菜籽播種面積較2017年(nián)最大下(xià)滑23%，假設2022年(nián)法國(guó)、德國(guó)及英國(guó)菜籽播種面積因幹旱下(xià)滑25%-35%，那麽可能(néng)導緻全球菜籽減産3.9-5.46%，相(xiàng)當于321.6萬噸-450.3萬噸，那麽全球菜籽的供需可能(néng)進入比上(shàng)一(yī)年(nián)度更為(wèi)緊張的階段。因此，9月(yuè)中旬前，菜系（菜籽、菜粕、菜油）都可能(néng)獲得來自(zì)歐洲幹旱的支撐。

　　總的來說菜系的走勢，9月(yuè)中旬前歐洲的天氣尤為(wèi)關鍵，如果出現有利降水(shuǐ)，我們預計菜系品種會(huì)轉向偏空，如果降雨落空，菜系可能(néng)會(huì)再上(shàng)一(yī)個(gè)台階。

　　圖1：法國(guó)菜籽主産區及近年(nián)周度、和累計降水(shuǐ)

　　（數據來源：美國(guó)農業(yè)部）

　　圖2：德國(guó)菜籽主産區及近年(nián)周度、和累計降水(shuǐ)

　　（數據來源：美國(guó)農業(yè)部）

　　圖3：英國(guó)菜籽主産區及近年(nián)周度、和累計降水(shuǐ)

　　（數據來源：美國(guó)農業(yè)部）